10倍大牛股被知名大v举报，4000亿白酒新贵也遭质疑，发生了什么？-凯发网

a股“不死鸟”的不利消息这两天突然多了起来！

6月9日晚间，知名大v、因茅台而出名的投资人董宝珍突然在其微博上宣布：我就舍得酒业股票可能被非法操纵向证监会进行举报，并请求就此进行调查。他还提出了该股可能被非法操纵的逻辑依据和调查请求。

今日，舍得酒业方面表示，关于被董宝珍举报一事公司已经关注到，目前正在进一步了解中。对于公司是否找董宝珍本人了解情况，舍得酒业方面未透露。同日，董宝珍表示：“目前除了媒体界的朋友积极主动快速联系我，没有其他主体联系我。”

关于举报舍得酒业涉嫌股价操纵一事，董宝珍向贝壳财经透露：舍得股价可能被操纵的证据充足。董宝珍称，在举报信中提供了完整严密的证据，证明舍得酒业已经有必要就其股价是否有人为非法操纵进行调查，但是很多人因为举报信中没有一个实物证据，就误以为证据不充足，为此我再一次指出我的举报信，在没有实物证据的情况下，所提供的逻辑正确证明力甚至超过了实物证据，我的逻辑证据是极端充足全面。

而就在此前不久，他还对市值超过4000亿的山西汾酒的渠道进行了质疑。他发布了涉及山西汾酒的两条微博，其中一条附有视频，另一条附有一篇题为《山西汾酒渠道疑云：董宝珍苏州调研汾酒专卖店 三家店有两家已转让》的稿件。他认为，山西汾酒在这些地区销售并没有想象的好。

最近两个交易日，有着a股“不死鸟”之称的白酒股出现了持续调整，但周三部分股票反弹力度较大，但在过去一年上涨近十倍的舍得酒业仍以下跌超5%收报；今日午间收盘，舍得酒业大跌超7%。董宝珍突然指向这两只涨势非常强势的白酒股，影响会有多大？白酒股的调整何时能够结束？

董宝珍举报舍得被操纵

6月9日晚间，知名大v董宝珍发布微博，他对过去一年涨了将近十倍的股票，一季报仍有5.3万投资者的“舍得酒业”进行了举报。他说：“我就舍得酒业股票可能被非法操纵向证监会进行举报。”

举报函称，5月21日证监会发布信息：证监会与公安机关联合行动查获嘉美包装操纵犯罪，并将犯罪分子抓捕。据央视财经5月21日进一步报道，嘉美包装股价的异动引起了辽宁省公安厅经侦总队的注意，此后，证监会稽查部门启动与公安机关的执法协作机制，协同开展线索分析和调查取证。

董宝珍表示，根据央视经济半小时报道，使得证监会和公安机关启动调查的原因，是因为监管机构发现嘉美包装走势不正常，2020年9月9日，短短几分钟股价就上演“天地板”，之后一路暴跌，而在此前股价几乎快速翻倍！

举办函提出，请特别注意这起操纵股价犯罪得以被立案并没有举报者和报案人，而是监管层根据股价走势特征不正常怀疑有操纵犯罪开始立案侦查，这是全球金融监管的通用做法！有一种走势是操纵走势，一旦出现这种走势就有可能是操纵，嘉美包装正是因为走出了操纵走势，公安机关启动调查！

董宝珍表示，普遍的规律是：“资本市场的股价如果存在操作犯罪，其走势会有明显特征，嘉美包装的走势正是普遍的操纵犯罪行为留下的必然走势，操纵犯罪在股价走势上一般大体是一样的！因此可以观察股价的走势发现操纵犯罪。在逻辑上操纵犯罪中绝大多数会留下类似嘉美包装走势，走出类嘉美包装走势往往可能存在操作犯罪。资本市场上和嘉美包装走势类似的股票都可能存在操纵犯罪！”

山西汾酒也被他质疑

就在上述微博发布不久，董宝珍还发布了他对“汾酒在苏州市区经销商经营状况”的调研结果，并配有调研视频。

他说，近期与同事去看了几家白酒包括汾酒的专卖店，在苏州出差时，从百度地图上搜索汾酒专卖店和旗舰店，最后在苏州城区里一共找到三家，其中一家专卖店已经关张大吉人去楼空，地址上已经变成了一家药店，这家已经关张变成药店的地址是苏州市虎丘区邓尉路6-110号。接着，又赶到山西汾酒在苏州的一家旗舰店，这家旗舰店的地图地址是苏州工业园区星湖街1156号，这家旗舰店已经在经营两年后无法经营，被迫关张转让给了新的接盘者，接盘者经营了其他酒类。在苏州的内城区（不包括张家港这些外围的市区）所调研的汾酒经销商专卖店，两家关张一家转让，而地图上所展现的汾洒在苏州内部城区的专卖店也就这几家。

此外，董宝珍在杭州的汾酒旗舰店调研中则发现，其过去三年销量没什么增长，今年比去年衰退30%，原因是汾酒涨价。“刚从杭州庆春路上的汾酒旗舰店出来，老板反馈生意非常不好，今年比去年衰退了30%，衰退原因是汾酒涨价。老板19年做汾酒以零售为主，过去三年销量没有什么增长。汾酒春节前给经销商进货有较多的优惠，春节后进货优惠已经取消了。淡季整体销售比去年差很多，暂时也没进货”。

他表示，杭州总经销商对渠道动销和终端销售情况并不清楚，“现在我们来到杭州，汾酒的总经销提供如下信息，整个杭州的汾洒都是从他这儿出去的，整体销售增长不特别高。我们问他终端销售怎么样，他说他不知道，他只负责向渠道派货，渠道动销他不清楚，建议我们问终端门店，终端卖给消费者没有，目前不清楚”。

真相究竟如何？

可以说，董宝珍因为茅台而出名，他私募基金就曾长期重仓贵州茅台，曾因茅台而裸奔，也因茅台而发财。在2018年年初，他曾发表过公开文章《董宝珍：看空银行股是一个大错误》，称当人们都认为茅台因反腐将陷入长期衰退时，你通过调查研究和独立思考，发现市场参与者的看法是错误的，迅速反其道行之捕捉到这样一个千载难逢的投资机会。董宝珍认为，在全球范围内看空中国进而看空银行股是重大的流行性错误，银行股被大幅错误定价，银行股的估值修复终将到来。

那么，他这次突然举报和质疑两只白酒股，是否意味着他又对了呢？从券商研究所的报告来看，对于白酒似乎仍较为看好。

中信建投表示，当前高端酒需求稳健，业绩增长在20%左右，21年估值50-55x，较为合理。次高端由于业绩弹性大，估值普遍偏高，汾酒、舍得、酒鬼酒21年估值在80x以上，地产酒洋河、今世缘估值在40x，相比之下具备一定性价比。重点推荐高端酒茅台、五粮液和泸州老窖，以及弹性较大的次高端白酒标的山西汾酒、洋河股份以及古井贡酒，关注强弹性的二线标的，水井坊、舍得酒业。

华安证券认为，舍得酒业成长性，来自于行业红利、改革动力、及老酒市场三大逻辑。复星入驻后，有望对舍得进行管理赋能，舍得亦有望依托复星系资源加速核心圈层消费者培育；此外基于中国老酒市场规模持续快速扩容的行业大背景，舍得酒业12万吨坛储老酒具备规模与品质优势，公司老酒系列产品形成快速增长可期。

另外，山西汾酒的情况是否真如董宝珍说的那样？券商的结论也不一样。据浙商证券的深度报告，2016-2020年山西汾酒的省外销售收入cagr 将达42.45%，远超省内扩张速度，同时省外收入占比达 56.1%，公司的全国化战略已初现成效，未来省外开拓有两大看点：

一是环山西市场：环山西板块整体市场空间约 1800 亿元，汾酒市占率不足 3%，随着青花汾主导的产品结构升级、渠道进一步下沉，产品结构升级促进业绩释放，环山西板块仍有较大发展潜力。

二是南方市场：长江以南地区市场空间大、消费价位高，此前汾酒基础较为薄弱，随着南方市场成为公司下一重点打造市场，并提出三年平均增速超50%的目标，未来省外市场表现或超预期。

目前，对白酒最大的担忧可能并不是市场，而是政策。具体而言就是消费税。中泰证券表示，白酒消费税征收环节的转移，或将引发行业的巨大变化。若税完全由消费者承担，则消费者购买高档酒，会带来税负增加明显；若保持终端消费价格不变，而生产端出厂价格不变的情况下，经销商收入将被挤压明显，尤其是中高档白酒经销商压力更大；若保持终端消费价格不变，酒厂通过取消经销商的方式，将带来生产端收入的增加，尤其是高档酒生产端的收入增加明显。