五粮液韧性向上：前三季度营收、净利双位数增长，双节动销成效显著-凯发网

10月27日晚间，五粮液披露2023年第三季度报告，1-9月实现营收625.36亿元，同比增长12.11%，净利润228.33亿元，同比增长14.24%，其中，第三季度实现营收170.3亿元，同比增长16.99%；净利润57.96亿元，同比增长18.57%。

以“进”固稳，在以实现人民对美好生活的向往为目标，强化品牌文化打造，强化市场培育提质，强化渠道利润增效，构建更加紧密的厂商命运共同体的方针指导下，五粮液前三季度业绩稳健增长，持续推动企业高质量发展。

从财报可以看出，2023年前三季度，五粮液营收、利润继续保持了两位数稳健增长，营收突破625亿元，再创新高，显示出大国浓香的韧劲和稳健。

单从三季度来看，五粮液营收、净利润分别保持16.99%、18.57%的增速，意味着五粮液稳健的势头在今年进一步延续。有投资者表示：“就单第三季度的业绩，是超过很多人预期的，说明五粮液的调整以及市场营销卓有成效。”

与此同时，五粮液前三季度经营现金流达223.89亿元，同比增长超107.58%。这也说明，在消费复苏下，五粮液盈利能力不断增强，拥有较强的抗风险能力。

需要注意的是，五粮液前三季度研发投入达2.09亿元，远高于去年同期的1.62亿元。这一研发投入将为五粮液稳健前行提供强有力的科技支撑，也为公司后续的高质量发展奠定基础。

正因为业绩稳健，资本市场对五粮液未来的发展十分看好。东方财富数据显示，有50家机构对五粮液做出评级，其中43家评级为“买入”、7家评级为“增持”。

2023年白酒行业和白酒市场已经进入新一轮调整周期，面对外部环境的影响，五粮液主动作为，持续深耕市场，做好消费者培育和经销商服务工作，着力夯实渠道，深化“和美”营销，推动了企业向上发展。五粮液半年报显示，甘肃、湖南等市场五粮液库存率不到6%，持续保持低位，为今年下半年的市场工作打下健康的基础。

而在三季度，五粮液多措并举，用有效的市场政策和丰富的营销活动，覆盖渠道销售、品牌推广、终端消费等各个环节，最终实现助力渠道商家旺季动销。而这，无疑将为五粮液全年的高质量发展奠定坚实的基础。

我们了解到，中秋国庆期间，五粮液开启了以“和美五粮液 幸福中国节”为主题的市场营销系列活动：以特色主题和美盛宴、千场和美团圆宴等凯发app官方网站的线下活动培育消费市场；与《中餐厅》、四川航空的联名事件登陆微博话题热搜榜，引发全网关注；以“2023中央广播电视总台中秋晚会‘和美好礼’互动凯发app官方网站的合作伙伴”的身份精彩亮相，还通过互动环节分享价值上亿的五粮液“和美好礼”与浓香祝福。不间断的和美营销活动，让五粮液成功实现破圈突围。

在产品层面，一是做优五粮液“1 3”产品体系，坚持巩固第八代五粮液核心大单品地位，以高质量动销为目标推动各项工作；501五粮液着力打造浓香白酒价值标杆；经典五粮液重点做好品牌价值推广及消费者培育工作；文化创意酒为广大消费者持续奉献高品质、高价值、高附加值、小而美的创新产品。二是做优五粮液浓香酒产品体系，继续聚焦打造五粮春、五粮醇、五粮特头曲、尖庄大单品，细分场景、细分人群，开发区别于传统渠道的电商、ka渠道专属产品和团购产品。

而在宴席市场，五粮液在全国举办“和美盛宴”与上千场“和美团圆宴”，结合双节团圆氛围、各地文化特色、五粮液和美文化开展消费者培育，覆盖全国销售市场。经销商普遍反映，宴席活动反响良好，对长周期的动销有很好的拉动作用。

此前，南京证券便在研报中指出，五粮液公司品牌力凸显，第八代五粮液稳坐千元价格带龙头。随着茅台进一步细分为超高端价格带，五粮液成为行业量价风向标。全年来看，第八代五粮液放量叠加文创酒等非标产品提升产品结构，总对总团购渠道拓展优化渠道布局，保障公司双位数增长。

开源证券在研报中则提到，五粮液品牌优势凸显，动销流速领先，同时不断加强市场掌控水平，动态调节产品投放量，从而维持价格稳定，后续随着需求提速，产品价格有望回升。

上半年五粮液在市场拓展、渠道建设、品牌营销等方面都狠下功夫，成效显著，不断减轻渠道压力。下半年，五粮液趁旺季出击，为商家和终端盈利提升赋能，在业绩层面取得较大突破。有理由相信，五粮液将穿越经济波动周期、高位持续高增长，勾勒出品牌高质量发展的昂扬曲线。

新营销专家贾福春认为，五粮液前三季度营收和利润增收，主要原因是消费向头部集中，是五粮液重视产品品质、重视品牌文化推广、重视渠道建设的结果，未来头部前十的企业会越来越好。